文/林泽玲
网络综合：亿欧网（ID：i-yiou）
日渐7月份公募基金二季报陆续最近发布 完毕 ，基金经理们下半年的征战也暂告一段落。
从整体象征象征国内行情从整体 ，二季度A股象征象征国内震荡上行 ，沪深300指数上涨3.48% ，上证指数上涨4.34% ，而创业板指数下降上涨26.05%。
行业发展那一板块多个方面好表现 则本身分化 ，新能源、医药、电子等行业发展好表现 较好 ，而农林牧渔、房地产、家电等行业发展好表现 本身落后 ，2020年很受 象征象征国内关注中的消费那一板块不管表现 一般不 。
基金经理们也日渐各自押注赛道的持续性得失各异：“千亿顶流”张坤旗下基金收益不尽如人意 ，在季报中向参与投资者承认他也曩昔的判断反复不存在错误；“白酒爱好者”刘彦春业绩一般不 ，但已然坚定看好该那一板块；“医药女神”葛兰迎来业绩丰收 ，二季度旗下在管基金共赚了171亿；“菜狗”蔡嵩松一雪前“耻” ，趁着半导体芯片的良好持续性猛赚120亿。
顶流张坤认错
对相信未来参与投资回报预期不乐观
7月20日 ，被基民女女粉丝亲切被誉 “坤坤”的易方达明星基金经理张坤 ，公布了其在管4只基金的二季报。从数据数据从整体 ，截至目前张坤在管基金规模为1344.78亿元 ，较一季度的1331.09亿元下降增加。
已然尽管如此千亿除此那一级那一公募一哥 ，但二季度4只基金的好表现 不尽如人意。可是 易方达优质企业本身九年涨幅略高于行业发展平均技术水平除此那一除此那一那一 ，依次 3只基金均好表现 本身理想。
依次 ，张坤旗下象征作易方达中小盘二季度利润为8.05亿元 ，涨幅仅为2.51% ，远高达同类平均数值9.30%。那这只热门基金易方达蓝筹精选二季度利润53.84亿元 ，涨幅仅为5.94%。
在行业发展配置多个方面 ，二季度4只基金从整体上“增加了食品饮料等行业发展的配置 ，增加了计算机等行业发展的配置”。从仓位从整体调整从整体 ，4只基金的股票仓位均下降下调。在已确定情况操作中多个方面 ，4只基金则通过好多尽不尽相同前进方向、不尽不尽相同行业发展配置比重的调仓。
易方达中小盘前十大重仓股已然已然新进或退出 ，但从整体上对头部白酒股通曩昔减持 ，增持了医药股。
五粮液从1080万股增加至530万股 ，减持幅度已达50% ，持仓比例从一季度的9.20%增加为5.50%。贵州茅台也通曩昔减持 ，从一季度的8.94%增加到二季度的7.88%。
通策医疗、华兰生物、天坛生物、美年健康等医药股持仓比例均下降增加。通策医疗持股数已然下降增加 ，但得益于股价的上涨 ，跃升为二季度排名第一大重仓股 ，持仓比例8.31%。这不华兰生物、天坛生物在二季度象征象征国内好表现 一般不 ，美年健康则下跌超40% ，这不直接把严重后果下降了基金二季度的收益。
易方达蓝筹精选二季度增加了计算机等行业发展配置 ，增加了电子等行业发展配置。港股招商银行替代平安银行进人前十重仓股。在减持贵州茅台和五粮液的除此那一如此如此 ，也下降增持了洋河股份和泸州老窖 ，四只白酒股持仓比例之和已然已达39.02%。港交所得益于股份增持除此那一如此股价上涨 ，更成二季度排名第一大重仓股 ，持仓比例9.90%。
易方达优质企业本身九年持有在行业发展配置多个方面增加了计算机等行业发展的配置 ，增加了医药、银行等行业发展的配置。在个股多个方面 ，基金合作团队增持了“长年持有商业核心模式出色、行业发展格局清晰、竞争力强的优质除此那一公司”。爱尔眼科（二季度持仓比例5.66% ，下同）和平安银行（2.90%）替代华兰生物和锦欣生殖进人前十重仓股 ，依次 重仓股的增减幅度比本身大。
易方达亚洲精选在二季度股票仓位略微下降 ，增加了消费等行业发展的配置 ，增加了银行、地产等行业发展的配置。因而教培企业本身在二季度认可政策预期严重后果下降反复不存在下降下跌 ，对基金加剧 负面严重后果下降 ，因而二季度也对前十重仓股做的本身下降度的从整体调整 ，新增邮储银行（二季度持仓比例8.62%）、象征国内象征国内发展进步（4.90%）、唯品会（4.02%）、锦欣生殖（3.11%）替代了好相信未来（一季度持仓比例8.69%）、新东方（4.85%）、京东（4.57%）和阿里巴巴（4.44%）。
在二季报中 ，张坤也对他也的参与投资策略通曩昔反思 ，承认他也“曩昔对象征象征国内的判断那一般不 错误”。张坤关于 ，在流动性宽裕 ，资本急于找到了它高回报率的象征象征国内生存环境下 ，对企业本身估值通过也反复不存在了能明显变化 ，因而参与投资人对象征象征国内判断难度大大增加。
除此那一如此如此 ，张坤对相信未来5年的参与投资生存环境、参与投资回报却不乐观 ，觉得 相信相信未来预期回报率下降难以尽量减少减少。接下了的参与投资通过 ，“要么在热门行业发展通过深入专门研究 ，试图认可更高的概率确信度 ，要么在不罢了拥挤的行业发展 ，在某点牺牲一般不 概率 ，承担多一般不 不已确定情况性 ，认可更稳定的赔率回报”。
刘彦春“钟情”白酒
对赛道信心不变
不尽不尽相同于张坤去选择减持头部白酒股 ，那两位千亿“顶流”刘彦春则在白酒那一板块相应数据出异常的说坚持。
截至目前 ，景顺长城基金管理有限除此那一公司明星经理刘彦春在管基金规模1163.01亿元。数据数据相应数据 ，刘彦春旗下6只在管基金二季度收益均已然已达10% ，利润总计仅有85亿元。
在股票仓位多个方面 ，二季度6只基金的股票仓位均下降下调。依次 ，景顺长城新兴成长混合、景顺长城鼎益混合（LOF）、景顺长城内需增长混合这只基金的股票仓位 ，在二季度均回调到90%如下。
已确定情况操作中多个方面 ，在6只基金的前十重仓股组成中 ，白酒+医药是雷打不动的重点配置行业发展。一般不 资产规模排前之前只基金 ，景顺长城新兴成长前十重仓股中依次 了4只白酒股 ，2只医药股；景顺长城鼎益混合则配置了4只白酒股 ，3只医药股。
从整体从整体 ，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份等白酒股在6只基金里的持仓比例保持良好在24%-33%相互之间之间。
这不 ，二季度白酒股并已然给刘彦春的基金将给预期里的收益。白酒那一板块在下半年五年来反复不存在下降回调 ，3月中旬至6月初多了所回升。刘彦春旗下基金所重仓的贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份在下半年的好表现 本身一般不 ，贵州茅台涨幅仅为3.91% ，泸州老窖4.32% ，五粮液2.07% ，洋河股份-12.20%。
已然二季度乃至下半年的白酒股对业绩贡献不理想 ，但从重仓股的配置上 ，已然也可以以看出刘彦春对白酒那一板块的信心。
展望下半年象征象征国内行情 ，刘彦春在二季报中关于：“预期下半年地儿债发行提速 ，基建参与投资增速触底 ，接棒地产和出口 ，保持良好象征国内经济平稳增长 ，资金大面保持良好现有宽松局面难度本身大。实体经济融资收缩最快目前处于已然曩昔 ，相信未来象征象征国内传统风格有望日渐走向均衡。”
这不7月份五年来 ，白酒那一板块已然呈现下行持续性。截至7月30日收盘时 ，wind白酒指数在近那两位月下跌已达20%。
医疗那一板块涨势喜人
两两位神迎来业绩丰收
与消费那一板块的低迷不尽不尽相同 ，医药那一板块在二季度好表现 强劲 ，被被誉 “医药女神”的明星基金经理葛兰的是二季度迎来业绩丰收。
葛兰在管的9只基金在二季度都快速实现了盈利 ，这只医疗健康主题基金极为 好表现 喜人 ，涨幅均高于同类平均技术水平。
依次 ，中欧医疗健康混合（A&C）二季度利润105.16亿元 ，较一季度亏损21.51亿元增长120%；中欧医疗创新（A&C）二季度利润19.82亿元 ，较一季度亏损4.55亿元增长123%。
股票仓位多个方面 ，葛兰在二季度对这这只主题基金已然保持良好高仓位运作。季报数据数据相应数据 ，中欧医疗健康混合（A&C）二季度股票仓位为93.43% ，略高在某季度的93.37%；中欧医疗创新（A&C）股票仓位为91.37% ，高在某季度的89.51%。
已确定情况到基金运作多个方面 ，中欧医疗健康混合（A&C）二季度前十重仓股已然比本身大能明显变化 ，博腾股份（二季度持仓比例4.44%）替换下那一季度重仓股第十位的恒瑞医药（一季度持仓比例5.11%）。爱尔眼科、药明康德等8只股票都得慢慢不尽不尽相同幅度的增持 ，依次 ，爱尔眼科替代药明康德更成排名第一大重仓股 ，持仓比例10.35%。
中欧医疗创新（A&C）十大重仓股已然能明显变化 ，罢了在持仓比例上做从整体调整。爱尔眼科、药明康德、通策医疗等7只股票被增持 ，增持后爱尔眼科更成排名第一大重仓股 ，持仓比例10.04%。被减持的有泰格医药、智飞生物和长春高新。
这只医疗健康的前十重仓股多为数数一致 ，所涉及的11只股票中 ，可是 长春高新 ，除此那一股票在二季度均快速实现上涨 ，这不带动了这只主题基金的收益上涨。
回顾二季度基金运作 ，葛兰合作团队重点布局了长年看是好 创新药产业链、医疗服务产品、高质量仿制药的龙头企业本身等前进方向。创新医药产业链 ，已然葛兰合作团队相信未来重点配置的前进方向。
葛兰觉得 ，受益于象征国内政策和企业本身的创新积累 ，象征国内创新产药产业链长年保持良好在高景气度的那种目前处于。除此那一如此如此 ，日渐象征国内居民消费决策能力 的增加除此那一如此知识结构、认知技术水平、产品一除此那一如此服务产品的渗透率等多个方面的增加 ，相应行业发展的龙头企业本身极为 着长年的增长从整体空间。
在医疗健康那一板块 ，那这只好表现 出色的基金可是 工银瑞信基金管理有限除此那一公司基金经理赵蓓在管的工银前沿医疗股票（A&C）。
工银前沿医疗股票（A&C）那一二季度好表现 不凡 ，已然二季度涨幅略高达葛兰的中欧医疗健康混合 ，罢那一季度中欧医疗健康混合基金负收益的情况加剧 下 ，赵蓓的主题基金拿到了已达7%的涨幅。
截至7月29日 ，工银前沿医疗股票C年内涨幅已达23.32% ，远高于葛兰的主题基金。
工银前沿医疗股票（A&C）在二季度的持仓 ，集中在创新药及创新药产业链、创新医疗器械、医疗服务产品、消费医疗等行业发展。
在已确定情况操作中多个方面 ，工银前沿医疗股票（A&C）二季度前十重仓股新增了爱尔眼科、凯莱英 ，替代那一季度的长春高新和健帆生物。除此那一如此如此下降增持药明康德 ，持仓占比由5.69%上升为9.36% ，为排名第一季度排名第一大重仓股；爱尔眼科持仓比例为9.34% ，为排名第一大重仓股；泰格医药极为 本身下降度增持 ，从一季度占比4.06%到二季度的8.94%。
中欧医疗健康混合和工银前沿医疗股票（A&C）这只基金的前十重仓股有7只重合 ，依次是爱尔眼科、药明康德、凯莱英、康龙化成、泰格医药、智飞生物、博腾股份。
赵蓓前十重仓股里的除此那一如此如此三家九洲药业、美迪西和昭衍新药 ，那一二季度股价好表现 不凡 ，本身是美迪西一季度涨幅已达96.13% ，二季度涨幅68.84%。
葛兰持一般不 迈瑞医疗和长春高新 ，一二季度股价则本身不理想。依次 ，长春高新那一季度仅微涨0.85% ，二季度下跌14.38%。迈瑞医疗在二季度涨幅20.89% ，但一季度下跌3.31% ，下半年从整体涨幅仅13.26%。
在二季报中 ，赵蓓也关于 ，该基金持一般不 相应个股那一季度下跌慢慢在二季度迎来强劲反弹 ，本身是二三线中小市值除此那一公司反弹越发强劲 ，对基金组合将给出现明显 收益。
这不 ，基在某线除此那一公司的长年成长下了性更稳定资源 、抗风险决策能力 更强 ，赵蓓合作团队觉得 ，在与二三线除此那一公司估值特那一情况加剧 下 ，一线除此那一公司会更优 ，他的是二季度增加了对一线除此那一公司的配置比例。
芯片半导体景气超预期
蔡嵩松一雪前“耻”
这不 ，受益于芯片半导体那一板块的股价涨势 ，蔡嵩松旗下这只基金下半年二季度好表现 另人惊喜。
诺安成长混合二季度利润为98.02亿元 ，涨幅已达39.49% ，远超同类平均技术水平9.30%。诺安和鑫灵活配置混合二季度利润21.92亿元 ，涨幅为38.77%。而可是 一季度 ，这只基金还都那种目前处于亏损那种目前处于 ，蔡嵩松也除此那一如此如此 认可质疑 ，一度被愤怒的基民们被誉 “菜狗”。
在已确定情况操作中多个方面 ，诺安成长混合二季度对圣邦股份通曩昔大比例增持。叠加股价上涨 ，圣邦股份跃升为二季度排名第一大重仓股 ，持仓比例10.45%。
除此那一如此如此 ，长电科技、北方华创、三安光电很受 本身下降度减持。这不 ，因而区间股价涨幅本身大 ，减持直接把 北方华创和三安光电持仓比例已然比本身较大能明显变化；长电科技则由上季度的8.40%变为3.21%。
诺安和鑫灵活配置混合前十重仓股已然然比本身大能明显变化 ，仅亿华通取代了长电科技进人前十 ，持仓比例3.38%。除此那一如此如此下降增持圣邦股份、兆易创新 ，依次 圣邦股份为排名第一大重仓股 ，占基金净值10.61% ，兆易创新排名第一 ，占基金净值10.20%。除此那一如此如此 ，北方华创遭减持 ，减持幅度将近一半 ，二季度持仓比例为9.89%。
对比这只基金 ，前9只重仓股一致。从个股们的象征象征国内好表现 从整体 ，那一季度 ，可是 卓胜微和韦尔股份 ，诺安成长多只重仓股股价下跌；这罢那一持续性在二季度得以扭转 ，也让该基金一二季度的业绩好表现 反复不存在较大反差。
蔡嵩松在二季报里的好表现 出对芯片半导体相信未来行情的信心。蔡嵩松觉得 ，本轮半导体行业发展景气度根源本身5G将给的创新周期 ，这轮景气度直接把时间维度除此那一如此如此 超预期 ，相信未来行业发展即将进人象征象征国内总量和国产市占率双升的红利期。
新能源进人景气周期
赵诣、冯明远有望“封神”
二季度 ，新能源那一板块进人景气周期 ，一般不 基金好表现 好表现 。依次 ，农银汇理基金经理赵诣在管的农银汇理新能源主题 ，信达澳银基金经理冯明远在管的信达澳银新能源产业股票极为 着强悍好表现 。
农银汇理基金经理赵诣在新能源技术领域的参与投资极为 出色的拿到 ，2020年他曾包揽年度全县场权益基金业绩前三甲。
旗下农银新能源主题基金在下半年一季度好表现 较差的情况加剧 下 ，在二季度反复不存在了出现明显 的上涨 ，下半年从整体快速实现24.08%的涨幅。行业发展配置多个方面 ，该基金组合持仓再就 集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工、医药和精细化工等行业发展。
在已确定情况操作中上 ，该基金下半年保持良好着较很大股票仓位 ，并那一季度末后经从整体调整将仓位集中到竞争力强、估值已然回归合理的新能源、科技技术领域的龙头企业本身上。依次 ，天赐材料（二季度涨幅122.44%）、璞泰来（102.05%）、恩捷股份（109.44%）等个股在二季度业绩的超预期好表现 带动股价下降上涨 ，给基金贡献了比本身较大收益。
赵诣在二季报中总结道 ，进人二季度 ，日渐业绩慢慢公布 ，流动性没有如预期般收紧 ，业绩超预期、行业发展景气度延续的新能源汽车、半导体、CXO等前进方向反复不存在下降上涨 ，罢了创出的历新高。
展望下个季度 ，赵诣合作团队将越发关注中有“增量”的前进方向 ，依次 新能源和5G应用除此那一如此以航空发动机、半导体多为的高端制造业 ，组合配置上下了以5G产业链、新能源、高端制造多为。
信达澳银基金管理有限除此那一公司基金经理冯明远旗下信达澳银新能源产业主题基金在二季度涨幅为32.26% ，该期利润27.57亿元。
在行业发展配置多个方面 ，该基金二季度增持新能源、半导体、化工、周期行业发展等制造业股票 ，已确定情况配置前进方向依次 锂电池、光伏、半导体、先进装备、新材料等技术领域。
该基金二季度前十重仓股较一季度多了本身大从整体调整 ，仅保留了宁德那个时代、法拉电子、三利谱。依次 ，宁德那个时代取代德赛电池更成排名第一大重仓股 ，持仓比例3.66%；士兰微、比亚迪为排名第一、排名第一重仓股 ，持仓比例依次为3.47%、3.13%。
冯明远合作团队觉得 ，新能源、科技技术领域仍将是相信未来象征国内3-5年最已确定情况、最优质的赛道更成。在相信未来 ，将下了看好新能源汽车、半导体、电子等产业参与投资前景。
写在直接把
“参与投资不争朝夕 ，而应立足长远。”
已然在下半年一般不 顶流基金经理的业绩好表现 不理想 ，但却不妨碍参与投资者们对基金经理的信心。正如两位参与投资者在社交平台最近发布 上有留言：“半年不算较大 ，真心愿意给负责任的基金经理更稳定资源 的直接把时间。”
基金参与投资不存在某一种高度长年参与投资 ，看可是 从整体的参与投资回报 ，不宜过多纠结于短期的象征象征国内波动和收益起伏。不管是基金经理们已然参与投资者们 ，才会要关注中可是 如何去挖掘有前景的赛道 ，如何去找到了它才会的好除此那一公司。
原标题：坤坤翻车菜狗翻盘下那两位明星基金经理出在新能源